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【沸騰】A股登上新聞聯播 周期天王瘋狂刷屏;發行價定了,科創板將迎首家AI芯片龍頭!估值貴嗎?美的控股和OPPO等戰投獲配4.57億元;科技巨頭全球反壟斷調查掀起高潮
來源: 第一理財網編輯    2020-07-07 07:49:05

【沸騰】A股登上新聞聯播 周期天王瘋狂刷屏

       7月6日今天是一個值得銘記的日子,滬指當日大漲5.71%,漲幅創5年新高,A股市值當日暴漲3.42萬億,總市值創出歷史新高。不僅刷屏朋友圈,而且上了《新聞聯播》,簡直是是火上澆油!

  A股再登央視《新聞聯播》

  7月6日晚間的新聞聯播節目提到了A股市場今日的亮眼表現,報道時長約1分13秒。

  新聞聯播提到,今日滬深指數高開高走,單邊上行,滬指漲近6%,創兩年半新高,兩市成交量逾1.5萬億,逾200只個股漲停。

  今日市場表現活躍,券商銀行等板塊指數接近漲停,截至收盤,上證指數漲5.7%,報收3332.88點,深成指漲4.09%,報收12941.72點,創業板指漲2.72%,報收2529.49點。

  專家認為,中國出色的疫情防控能力和疫情防控成績是中國經濟復蘇和股市上漲的最大動能。

  國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東在接受新聞聯播采訪時說:“我們看到一季度經濟受到疫情沖擊嚴重,但政府迅速推出了一系列積極有為的財政政策和靈活適度的貨幣政策,使得我們現在主要的經濟指標迅速回暖,所以近期能夠反映經濟基本面的大金融和大周期的板塊表現亮眼,中國不斷的開放以及推出創業板注冊制,使得投資者對于中國經濟以及市場的信心不斷增強?!?/p>

  統計顯示,去年《新聞聯播》節目共提及股市7次,在之后股市多次走高。最典型包括去年2月11日播報“農歷新年首日三大股指上漲”,之后A股走出壯闊的春季大漲行情;去年8月8日報道“證監會領導談資本市場韌性不斷增強”,之后滬指從調整低點2700多點,一路走高,重新站上3000點。

  最近兩年新聞聯播提及A股的內容和滬指第二天收盤漲跌情況

  人民幣急拉超500點!

  外資“掃貨”人民幣資產推升匯率走強

  7月6日晚間,在岸、離岸人民幣對美元匯率漲幅進一步擴大。離岸人民幣兌美元站上7.01,續創3月中旬以來新高,日漲幅近0.8%。

  香港一外匯交易員表示,近幾日人民幣匯率的持續走高,主要受外資加大力度配置A股影響。外資通過滬港通、深港通北上渠道進入A股前,會先在離岸市場進行人民幣匯兌,離岸人民幣需求的增加帶動離岸人民幣兌美元匯率走高,進而帶動在岸人民幣兌美元匯率走高。

  數據顯示,6日北上資金全天凈買入136.52億元,近三個交易日凈買入均超百億,累計凈買入額近440億元。

  另據港交所消息,滬深港通的南向和北向交易今天同創記錄。滬股通及深股通單日成交總額達1727億人民幣,港股通單日成交總額達602億。北向滬股通及深股通單日成交總額更是連續第3天破前三大記錄。

  除了有外資流入的“加持”外,人民幣匯率近期的走強,也與美元指數邊際回落有關。東方金誠研究發展部技術總監曹源源表示,上周以來,美國制造業PMI反彈至52.6并觸及年內最高點,非農數據增長明顯提升市場風險偏好,新冠疫苗試驗結果偏向樂觀也使市場對經濟后續持續復蘇重燃希望。以上諸因素消減了美元指數避險買需,帶來美元指數下行。

  中概股全線大漲!

  A股暴漲提振市場情緒,美股延續上周漲勢,中概股方面,傳新浪收到初步非約束性私有化要約,作價41美元/股,新浪盤初漲逾10%,熱門中概股現雙位數字漲幅,蔚來上漲25%,富途漲幅13%。

  今晚大家都在緬懷已故周期天王周金濤

  周期天王周金濤曾在2006年發文稱,從世界經濟的長波周期角度分析,作為第五波長波周期中心國的中國或將在2020年代出現首次證券市場大繁榮,同時,可以肯定的是,支撐此次大繁榮的主導力量將是發生在中國的新一輪技術革命或能源革命,而不單單是人民幣升值。

  券商最新研判也來了:

  牛市步入高潮

  招商證券策略張夏表示,市場大漲一方面在于近期包含資本市場改革政策的不斷落地,體現為政策周期的演繹,中芯國際的科創板上市募資規模超預期、券商行業整合預期,增強了投資者對于做大做強資本市場的信心;另一方面,投資者對于二季度以及下半年經濟數據的預期帶來金融、周期板塊的估值修復;此外,海外資金和居民資金的加速入市,首選券商、低估值板塊建倉,更是放大了市場短期的賺錢效應。

  后續來看,2020年下半年經濟基本面將會持續改善,以金融為代表的低估值板塊下半年將會有一波明顯估值修復。但從業績的角度開看,應該是傳統新興行業攜手業績改善。新興消費醫藥科技部分估值比較貴,但仍然有很多估值合理業績改善的標的供選擇??偠灾?,2014年下半年那種極端的風格轉換可能難現,而2020年上半年極端的科技消費醫藥占優的局面也會被打破,2020年下半年將會呈現輪漲、普漲、混合的風格特征。

  西南策略朱斌分析稱,當前市場已經步入牛市高潮。促成牛市的三大條件要素已經出現。

  市場走牛的三大條件:一是流動性保持寬松格局,市場資金充裕。二是公司業績出現向上拐點,未來不斷改善。三是具有標志性事件的催化劑。當前,前兩大條件已經具備,并且已經被市場認知一段時間了,而第三大條件隨著巨型券商合并、銀行獲得券商牌照這一中國資本市場標志性事件,也在逐漸成型。

  流動性上,流動性分為宏觀流動性與市場流動性,兩大流動性都保持充裕。從宏觀流動性上來看,由于全球疫情的反復將維持很長時間,西南策略預測2020年底全球確診人數會達到7000萬人以上。這就使得海內外的流動性不會有趨勢性收緊。美聯儲會維持當前的貨幣政策,不會貿然退出。中國央行也會繼續維持穩健而又靈活適度的貨幣政策基調。因此宏觀流動性至少在中期(一個季度)內不用擔憂。從市場流動性來看,資金正在加緊入市過程中。今年上半年,凈流入A股市場的資金達到6000多億。因為新發基金規模增長了8000多億,融資資金增長了1500億,北上資金凈流入了1500億。但是A股融資與減持的規模卻只有5000億不到。因此凈流入達到了6000億。這是市場流動性極其充裕的表現。

  從公司業績來看,向上拐點已經或將要出現。一方面,科技股的業績向上拐點出現,且被市場認知一段時間。比如面板、消費電子、新能源車、5G上下游、數據中心等科技細分領域業績向上拐點已經出現或將要出現。另一方面,隨著復工復產的推進,抗擊疫情常態化,傳統行業也有望困境反轉,實現逐步復蘇。向上的預期一直在,即使偶有反復,長遠看也是向上的。

  從催化劑來看,兩大巨頭券商合并對市場的催化效應很可能堪比上一輪全面牛市的南北車合并。未來,銀行還將獲得券商牌照,都是中國資本市場大事件。有望提振市場情緒。而不論是券商板塊還是銀行板塊,一旦啟動,對于市場指數帶動將非常明顯。而一旦低估值板塊被拔高,高估值的科技、醫藥板塊在回調以后有望繼續抬升,那么全面牛市就進入到良性循環當中。

  投資策略:綜合來看,全面牛市已到高潮。當務之急需要提高倉位,在比較牛市中前期的階段介入進去,獲取β收益。推薦滬深300ETF、創業板50ETF等。

  前海開源王宏遠:全球基本面不支持股市目前估值

  投資要量力而行

  7月6日,前海開源聯席董事長王宏遠發布最新觀點稱,全球經濟基本面很差,不支持全球股市目前的估值水平,投資時量力而行。中國經濟基本面也很艱難,但是相對是全球最好的,會是幾年以后全球最先實質性復蘇的大經濟體,值得基于幾年周期的長線布局。

  前海開源聯席董事長王宏遠的主要觀點如下:

  1.全球經濟基本面很差,不支持全球股市目前的估值水平,投資者要留意自我控制風險,短期博弈過程中盡量不要加杠桿,投資時量力而行。

  2.中國經濟基本面也很艱難,但是相對是全球最好的,會是幾年以后全球最先實質性復蘇的大經濟體,值得基于幾年周期的長線布局。布局中國相當于布局大國博弈和全球下一次復蘇的領頭羊,是在布局預期、布局夢想,是完全值得的,但只適用于控制好了杠桿水平,且能夠承擔大幅度波動風險和不測之時幾年時間忍耐的投資者。

  3.黃金和農業等能夠對沖高收入階層通脹和低收入階層通脹的產品,是未來保值增值、戰勝紙幣貶值風險的首選品種。

  4.能夠穿越大國博弈周期、且下一次幾年以后在全球率先復蘇的主權貨幣(包括金銀)以及該主權貨幣所在國的優質股票是布局長期未來的重要標的。

  5.布局長線未來也有風險,務必謹慎!




發行價定了,科創板將迎首家AI芯片龍頭!估值貴嗎?美的控股和OPPO等戰投獲配4.57億元

      科創板將迎來首家國內AI芯片領域的龍頭公司。

  7月6日晚間,寒武紀(688256)披露發行公告,確定發行價為64.39元/股,對應募資規模為25.82億元,略低于此前預計的28億元。公司網上、網下申購日為7月8日,網上申購代碼為“787256”。

  從選取的可比公司估值法看。根據《證券發行與承銷管理辦法》規定,發行人尚未盈利的,可以不披露發行市盈率及與同行業市盈率比較的相關信息,應當披露市銷率、市凈率等反映發行人所在行業特點的估值指標。因此,寒武紀本次發行選擇可以反映行業特點的市銷率作為估值指標。

  發行公告顯示,發行價64.39元/股對應公司市值為257.62億元,同時對應公司2019年營業收入發行后市銷率為58.03倍,高于可比公司平均靜態市銷率,低于可比公司虹軟科技、瀾起科技的靜態市銷率,存在未來發行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。


  本次發行股票數量為4010萬股,約占發行后公司總股本的10.02%。最終戰略配售數量為710.4536萬股,約占發行總數量的17.72%,獲配金額(不含傭金)總計4.57億元;其中,聯想北京、美的控股、OPPO移動、中證投資(保薦機構相關子公司)分別獲配8000萬元、2億元、1億元、7746.12萬元。


  作為國內人工智能芯片領域的龍頭企業之一,寒武紀董事長陳天石為中國科學技術大學計算機軟件與理論博士,出生于1985年的他今年僅35歲。由于成立短短四年,疊加創始人“少年天才”經歷等,寒武紀本輪科創板上市征途引來各界諸多關注。

  招股書顯示,寒武紀主業為應用于各類云服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能核心芯片的研發、設計和銷售,主要產品包括終端智能處理器IP、云端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡以及與上述產品配套的基礎系統軟件平臺。此次募資將分別投資于新一代云端訓練芯片及系統項目、新一代云端推理芯片及系統項目、新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目和用于補充流動資金。

  除募投項目所涉及三款芯片產品外,公司曾預計未來3年仍有其他5-6款芯片產品需要進行研發投入,并初步估計,除募集資金以外,仍需30億-36億元資金投入該等研發項目等。

  財務數據顯示,仍處持續大規模研發投入期的寒武紀要盈利或尚待時日。2017-2019年,公司分別實現營業收入784.33萬元、1.17億元、4.44億元;相應研發費用率分別高達380.73%、205.18%和122.32%。公司凈利潤處于連年虧損狀態,分別為-3.81億元、-4104.65萬元、-11.79億元,3年連續虧損超過16億元。寒武紀表示,業績波動主要受到股份支付等非經常性損益項目及研發費用的影響。

  從今年情況看,寒武紀預計2020年1-6月營業收入約為8200萬元至8600萬元,同比下降約12.24%至16.32%;公司坦誠這主要系預計從華為海思取得的終端智能處理器IP授權業務收入同比下降較大以及受新冠肺炎疫情的不利影響。公司同期凈利潤預計為-2.3億元至-2.1億元,主要系預計研發投入大幅增加造成凈利潤下滑。同時,寒武紀還預計2020年邊緣智能芯片及加速卡產品可實現規?;N售,但是持續較大的研發投入使得公司目前處于持續虧損狀態。

  “截至公告刊登日,公司尚未盈利,公司未來幾年有望繼續較大規模的研發投入,上市后一段時間內未盈利狀態可能持續存在?!焙浼o在本次發行公告中亦提請投資者關注投資風險,審慎研判發行定價的合理性,理性做出投資。




科技巨頭全球反壟斷調查掀起高潮

       來自亞馬遜、蘋果、Facebook和谷歌四家美國科技巨頭的CEO將共同出席一場即將于今年7月舉行的美國眾議院司法委員會的聽證會,對相關的反壟斷調查發表證詞。這也是四家科技公司的CEO首次齊聚,不過目前仍不清楚聽證會將會面對面進行還是在線進行。

  眾議院司法委員會去年6月宣布了對四家科技巨頭的反壟斷調查。這些企業的CEO發表證詞是完成調查前的最后一步,也有望產生新的立法提案,從而對目前的數字化市場進行改革和進一步規范。

  盡管眾議院的調查將不會直接對企業產生直接的法律效應,但是聯邦和州政府監管機構將能對其進行執法。此前司法部已經接近對谷歌的一項違反公平競爭的案件進行起訴,而美國聯邦貿易委員會也正在對Facebook進行調查。蘋果和亞馬遜都已經在美國以及全球范圍受到反壟斷審查機構的關注。

  近日,英國競爭監管機構也出臺了一項新規定,主要用來打擊谷歌和Facebook在線廣告的市場壟斷。英國競爭與市場管理局表示,已經提議創立一個數字市場部門,對在數字廣告領域具有市場支配地位的平臺進行監管。

  這個新成立的部門將對谷歌和Facebook以及行業內其他主要的參與者加強監管,以確保其不會排擠競爭對手。如果有必要,該部門還有權對違反市場競爭規則的企業進行罰款。

  目前,包括聯合利華、星巴克等商業巨頭已經停止了在Facebook上的廣告支出,這家互聯網巨頭正在與流失的廣告商進行緊張激烈的博弈。

  上個月,歐盟反壟斷機構正式對蘋果商城和蘋果支付發起一項反壟斷調查。今年3月,瑞典流媒體巨頭Spotify對蘋果提起訴訟,稱蘋果公司違反了公平競爭的原則,并要求歐盟監管機構對蘋果公司介入調查。

  歐盟認為,蘋果公司阻止了消費者獲得更多和更低價內容的選擇。歐盟反壟斷專員瑪格麗特·維斯塔格在一份聲明中表示:“在向iPhone和iPad用戶分發內容的時候,蘋果公司似乎扮演了‘守門人’的角色?!?/p>

  維斯塔格認為,歐盟需要確保蘋果公司的規則不會扭曲蘋果與其他應用開發者的市場競爭關系,比如蘋果音樂和蘋果書籍。

  反壟斷專家弗洛里安·穆勒表示:“蘋果商城是一個巨大的生態系統,監管部門對蘋果公司發起的訴訟維護了消費者的權力,雖然這不會是最后一次,但至少表明了政府的姿態?!?/p>

  今年3月,法國競爭管理局對蘋果處以創紀錄的11億歐元的罰款,原因是蘋果公司“利用其市場支配地位,在分銷網絡中的反競爭行為”。

  蘋果公司正在要求其供應商加快生產步伐,以確保今年下半年能按時推出新款iPhone手機。但與此同時,蘋果公司的盈利模式正在逐漸由原來的售賣硬件轉向從生態系統的服務中獲利。

  上個月,蘋果公司公布其2019年的蘋果商店應用商城的銷售額,其中來自數字商品和服務業務的收入達到610億美元,蘋果公司對這部分收入抽取30%的分成費,引發小型開發者的不滿。 (張峰越)


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